Gamma je řecké písmeno používané k rychlosti změny delta (pohybu podkladového aktiva). Jaké riziko gamma popisuje?
Představte si, že realizační cena vámi vypsané put opce (strike) je 100 a cena se těsně před jejím vypršením pohybuje v rozmezí 99 a 101.
V tu chvíli se z celé záležitosti stává binární záležitost. Buď bude v okamžiku vypršení vámi vypsaní opce cena podkladu nad 100, tím pádem pro jejího držitele nemá smysl po vás cokoliv požadovat, protože ji na volném trhu prodá dráž – vám zůstává celá prémie za její vypsání.
V případě, že bude cena podkladového aktiva pod 100, prodává vám držitel opce podkladové aktivum za 100 a tím pádem vám vzniká ztráta (kompenzovaná dříve získanou prémií za prodej opce).